中国が超長期特別国債1兆元を配分インフラと設備更新を後押し - NewsTomo

中国が2025年に発行した総額1兆元（約1,390億ドル）の「超長期特別国債」で調達した資金が、すべて具体的なプロジェクトに配分されたと、中国の国家発展改革委員会（NDRC）が明らかにしました。インフラや農業、防災・環境対策から設備更新・消費喚起まで、中国経済の中長期戦略を下支えする大型の財政措置です。

今回の発表のポイント

2025年に発行された超長期特別国債1兆元の資金配分がすべて完了
7000億元は「国家戦略の実行」と「重要分野の安全保障能力強化」に充当
3000億元は設備の更新と消費財の買い替え（トレードイン）支援に活用
対象プロジェクトは、長江流域の鉄道・高速道路・空港、東北の高標準農地、防風林整備など
発改委はモニタリングと評価を強化し、事業の早期着工を目指す方針
今年から今後数年間にわたり、毎年超長期特別国債を発行する計画

「超長期特別国債」とは

今回の資金は、政府が「超長期特別国債」と呼ぶ国債の発行によって調達されました。通常の国債よりも償還までの期間が長く、特定の国家戦略や公共プロジェクトに資金を集中的に投じるための手段とされています。2025年の政府活動報告では、今年から数年間にわたって同様の国債を毎年発行する方針が示されていました。

短期的な景気対策というより、インフラ・農業・環境・安全保障などの基盤づくりを狙った「長距離走型」の財政政策といえます。特に中国のように広大な国土と多様な地域課題を抱える国では、長期の資金を安定的に確保する仕組みが重要になっています。

7000億元はどこに向かうのか

1兆元のうち、7割にあたる7000億元は、中国の「重大な国家戦略」の実行と、「重要分野の安全保障能力の強化」に充てられます。発改委が例示したプロジェクトを見ると、その中心にあるのはインフラ、農業基盤、環境・防災対策です。

長江流域の鉄道・高速道路・空港整備

長江流域では、鉄道・高速道路・空港などの整備が対象になります。中国の内陸部と沿岸部を結ぶ物流ネットワークを強化し、地域間の格差是正や産業集積の後押しにつなげる狙いがあるとみられます。水運と陸上交通を組み合わせた大動脈の整備は、長期的には国内外のサプライチェーンにも影響しうるテーマです。

東北地区の高標準農地づくり

東北地域では、「高標準農地」と呼ばれる生産性の高い農地への整備が支援されます。灌漑（かんがい）設備の整備や土壌改良などを通じて、安定的な穀物生産や食料安全保障の強化を図る取り組みです。農業インフラへの投資は、農村部の所得向上や地方経済の底上げにもつながっていきます。

北部地域の防風林「シェルターベルト」

さらに、中国北東部・華北・西北部を中心に、防風林などの「シェルターベルト」プロジェクトが進められます。砂漠化や土壌流出を抑え、農地や住環境を守るとともに、気候変動への適応策としても位置づけられる取り組みです。環境・防災と経済成長の両立をどう図るかは、中国だけでなく周辺地域にとっても重要な課題になっています。

3000億元で設備更新と消費を後押し

残る3000億元は、企業や各種施設の設備更新と、消費財の買い替え（トレードイン）促進に向けて配分されます。老朽化した機器や設備を新しいモデルに置き換えることで、生産性やエネルギー効率を高める狙いがあります。あわせて、古い消費財から新しい製品への買い替えを後押しすることで、内需の底上げと産業構造の高度化をねらう政策といえます。

設備更新や買い替え支援は、企業や家計が先送りしがちな投資を引き出す効果が期待されます。財政支出を「呼び水」にして、民間による追加投資や雇用創出につなげられるかがポイントになりそうです。