ECBラガルド総裁、ユーロの国際的役割強化を提唱　ドル支配に不透明感

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、ベルリンのヘルティ・スクールで月曜日に行われた講演で、国際金融システムの分断が進むなか、米ドルの支配的な地位に不透明感が強まりつつあると指摘し、ユーロの国際的な役割を一段と高めるべきだと訴えました。

ドル支配と国際システムの「分断」

ラガルド総裁は、国際秩序の分断が進めば欧州にとってリスクが高まると懸念を示しました。講演の中で、こうした環境の変化は、ユーロがより大きな国際的役割を担う「扉を開く」可能性があると語り、欧州が受け身ではなく主体的に備える必要性を強調しました。

ユーロの国際的役割が高まると何が変わるか

総裁は、ユーロの国際的な存在感が高まることで得られる利点として、次のような点を挙げました。

• ユーロ圏の政府や企業にとっての借入コストの低下
• ユーロ圏内部の需要（内需）の一層の下支え
• 景気後退や外部ショックに対する経済の強靱性（レジリエンス）の向上

こうした効果によって、欧州は「自らの運命をより自らの手でコントロールできる」と強調し、通貨の力が経済だけでなく戦略的な自立にも関わるとの見方を示しました。

ユーロ強化に向けた3つの柱

一方でラガルド総裁は、ユーロが「自動的に」影響力を増すわけではないとも釘を刺しました。そのうえで、ユーロの国際的地位を高めるために、欧州が取り組むべき「3つの柱」を提示しました。

1. 信頼できる安全保障能力に支えられた、開かれた貿易への揺るがないコミットメントを維持すること
2. ユーロ圏の経済基盤を強化し、世界の資本が集まる「第一候補」の投資先となること
3. 法の支配を守り、予見可能で信頼される法制度を一段と強化すること

総裁は、貿易・経済・法制度という三つの土台をそろえることで、ユーロへの信認が高まり、各国の準備資産や投資でユーロが選ばれやすくなると示唆しました。

ドルのシェア低下と「グローバル・ユーロ・モーメント」

ラガルド総裁によると、各国中央銀行が外貨準備として保有する通貨の構成は変化しつつあります。米ドルのシェアは1994年以来の低い水準まで低下する一方、各国が金（ゴールド）の保有を増やしていると指摘しました。

総裁は、国際通貨システムの歴史にはいくつかの転換点があったとしたうえで、現在進行している変化は、ユーロにとって「グローバル・ユーロ・モーメント」とも呼べる局面を生み出していると述べました。これは、ユーロが世界の通貨システムの中で、より大きな役割を果たすチャンスが訪れているという意味合いです。

「欧州が自らの運命をより大きく自らの手で握るためのまたとない好機だ」とも語り、欧州がこの機会をどう生かすかが今後の焦点になるとの考えを示しました。

私たちにとっての意味合い

今回の発言は、為替レートの短期的な動きだけでなく、どの通貨が国際的な取引や資産保有の中心となるのかという、長期的で政治性も伴うテーマを改めて浮き彫りにしました。

ユーロの存在感が増せば、世界経済の力学や国際金融のルールづくりにも変化が生じる可能性があります。企業の資金調達や投資家の通貨選択、さらには各国の外交スタンスにも、じわじわと影響が及ぶかもしれません。

ラガルド総裁が描くユーロの将来像は、欧州だけでなく、世界の経済や金融に関心を持つ私たちにとっても、通貨の「役割」とは何かを考え直すきっかけになりそうです。

Reference(s):

ECB chief calls for stronger role of euro, points to dollar decline

cgtn.com