香港の戦略的役割：中国本土の貿易回復を支えるハブ機能 - NewsTomo

リード：中国本土の貿易が2025年も回復基調を強めるなか、アジアの国際金融センターである香港の役割にも静かな変化が生まれています。本記事では、中国本土の最新の貿易データを手掛かりに、その構造変化と香港の戦略的ポジションを整理します。

中国本土の貿易は2025年も拡大

中国税関総署の最新統計によると、2025年1〜9月の中国本土の貨物貿易総額は前年同期比4パーセント増となりました。四半期ごとの伸び率は、第1四半期が1.3パーセント、第2四半期が4.5パーセント、第3四半期が6パーセントと、期を追うごとに加速しています。

これは、中国本土の対外貿易が依然として底堅く、品目や市場の多様化を通じて貿易構造の最適化が進んでいることを示しています。

米国向けは減速、欧州と新興市場がけん引

欧州向け輸出は回復基調

地域別に見ると、2025年9月の輸出は「欧州が堅調、米国が弱含み、そのほかの市場が力強い成長」という傾向が続きました。

ユーロ圏の製造業購買担当者指数の平均値は、今年1〜9月が49.0と、2024年平均の45.9を上回り、製造業の持ち直しを示しています。この動きが輸入需要を支え、中国本土から欧州連合向けの輸出は9月に前年同月比14.2パーセント増となりました。前月から伸び率は3.8ポイント加速し、全体の輸出成長に2.0ポイント分寄与したとされています。

米国向け輸出は関税の圧力で大幅減

一方、米国による関税の圧力が続く中、中国本土から米国への輸出は9月に前年同月比27.0パーセント減となりました。これは8月と同程度の落ち込みで、依然として低い水準にとどまっています。米国向けの減少は、全体の輸出成長率を4.2ポイント押し下げる要因となりました。

アフリカ・中東・ASEANなど新興市場が存在感を高める

その一方で、アフリカや中東、東南アジア諸国連合など、新興市場向けの輸出は力強い拡大が続いています。中国が進めるインフラや経済協力の構想である一帯一路の恩恵もあり、2025年9月のアフリカ向け輸出は前年同月比56.4パーセント増と大きく跳ね上がりました。前月から伸び率は30.6ポイントも改善し、単一の地域としては月間の輸出成長への寄与度が最大となる2.7ポイントを稼いでいます。

ASEAN向け輸出も15.6パーセント増と堅調で、全体成長への寄与度は2.4ポイントでした。その他の新興市場向け輸出も16.7パーセント増となり、1.7ポイントを押し上げています。欧州と新興市場の伸びが、米国向けの減速を一定程度相殺している構図が浮かび上がります。