中国がより積極的な財政政策 赤字拡大と重点投資で成長下支え
中国が、より積極的な財政政策を通じて経済成長を下支えする方針を明らかにしました。財政赤字の拡大や重点分野への投資強化など、2025年の中国財政運営の方向性が見えてきています。
「より積極的な財政政策」とは何か
中国の藍佛安（ラン・フォアン）財政相は木曜日の記者会見で、「より積極的な財政政策」を実施すると述べ、少なくとも五つの柱からなる具体策を示しました。いずれも、経済成長の下支えとリスクへの備えを意識した内容です。
五つの柱
- より強力な財政赤字（ディフィシット）の設定
- 歳出の強化と執行ペースの加速
- 政府債券（国債）の発行拡大
- 中央政府から地方政府への移転支出の増額
- 教育や社会保障など重要分野への財政支援の強化
藍財政相は、こうした措置を通じて、「持続的かつ拡大的な取り組み」で経済を支える姿勢を示しました。
数字で見る2025年の中国財政
今回公表された「より積極的な財政政策」は、具体的な数字にも表れています。2025年の中国の財政運営は、次のような規模感が示されています。
財政赤字と歳出の拡大
- 財政赤字目標：5兆6600億元（約7800億ドル）
- 国内総生産（GDP）比：約4％
- 前年からの増加額：1兆6000億元の拡大
赤字の拡大に合わせて、政府全体の支出も増える見通しです。一般公共予算の歳出は4.4％増の29兆7000億元とされており、景気と雇用を下支えするための財政出動の強さがうかがえます。
国債発行と地方への資金移転
- 政府債券発行額：11兆8600億元
- 中央財政から地方への移転支出：10兆3400億元
国債発行の拡大は、インフラ整備や公共サービスの充実など、中長期的な成長基盤を整える投資の原資となります。また、地方政府への移転支出の拡大は、地域間の格差是正や、地方レベルでの雇用・福祉施策を支える狙いがあるとみられます。
重点分野：教育・雇用・科学技術・医療・住宅
今回の方針の中で目立つのが、「重点分野」への財政支援強化です。藍財政相は、教育、社会保障と雇用などを中心に支援を強めると説明しました。
科学技術への投資を8.3％増
科学技術分野への歳出は8.3％増となり、1兆2000億元を超える見通しです。研究開発やイノベーションを重視する姿勢が数字にも表れています。
暮らしに直結する分野も厚く
医療や住宅といった暮らしに直結する分野も、「大幅な資金増額」が予定されています。社会保障と雇用対策とあわせて、家計の安心感を高め、内需の安定につなげる狙いがうかがえます。
不確実性への備えも強調
藍財政相は、内外の不確実性に対処するため、中国の中央政府には「十分な予備的な手段と政策余地」があると強調しました。
これは、経済情勢が変化しても、必要に応じて追加の財政措置を講じる余地があることを示唆しています。世界第2位の経済規模を持つ中国の財政運営は、国際金融市場やアジアの景気にも影響し得るため、今後の政策運営の行方は、日本を含む周辺各国の投資家や企業にとっても注目ポイントとなりそうです。
日本の読者が押さえておきたい視点
今回の「より積極的な財政政策」は、単なる数字の上積みにとどまらず、次のような点で重要だと考えられます。
- 赤字と国債発行の拡大により、中国の公共投資や社会保障がどこまで強化されるか
- 科学技術、教育、雇用、医療、住宅といった分野への重点配分が、中長期の成長や社会の安定にどうつながるか
- 不確実性への備えとしての「政策余地」をどのタイミングで、どのように活用していくのか
中国の財政政策は、日本企業のサプライチェーンや投資計画にも間接的な影響を与え得ます。数字の大きさだけでなく、「どの分野に資金を配分しているのか」という視点でフォローしていくことで、アジアと世界の経済のゆくえをより立体的にとらえることができそうです。
Reference(s):
China to advance more proactive fiscal policy with key measures
cgtn.com
