中国元は「状況的な安全資産」となるか？エネルギー依存度と通貨価値の新たな関係 - NewsTomo

世界経済において、地政学的リスクが高まった際に選ばれる「安全資産」としての通貨のあり方が、今、変わりつつあります。特にエネルギー供給の要である中東情勢の不安定化は、単なる物価上昇だけでなく、通貨の価値基準そのものに影響を与えています。

ホルムズ海峡の混乱がもたらした物理的な衝撃

世界的なエネルギー供給の急所であるホルムズ海峡では、深刻な混乱が発生しています。国際エネルギー機関（IEA）のデータによると、2025年には1日あたり約2,000万バレルの原油および石油製品がこの海峡を通過していました。

これは世界の海上原油貿易の約4分の1、そして世界のLNG（液化天然ガス）輸出の約20％に相当します。このように、物理的な供給ルートが遮断されることは、世界経済にとって極めて大きなショックとなります。

「伝統的な安全通貨」の常識に揺らぎ

通常、このような世界的な危機に直面すると、投資家はリスクを避けるために米ドルや日本円といった「伝統的な安全通貨（セーフヘイブン）」に資金を避難させ、これらの通貨が上昇すると考えられてきました。

しかし、中国の有力な経済シンクタンクである中国金融40人论坛（CF40）による最新の調査は、異なる視点を提示しています。中東紛争時の為替変動を分析した結果、世界GDPの70％以上を占める主要13経済圏において、通貨のパフォーマンスを決定づけたのは「原油および精製石油製品の輸入への純露出度（依存度）」であったと結論付けました。